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LOGO_INTERNO_SHORTA fine aprile 2025 il patrimonio di Inarcassa a valori correnti di mercato si attesta a circa 15,9 miliardi di euro. Una cifra che indica la dimensione della Cassa ed il ruolo di investitore istituzionale assunto in questi anni sia nel contesto previdenziale, sia nell’ambito macroeconomico del Paese.

In questo senso Inarcassa, che crede nell’impegno per la crescita, ha voluto fornire agli associati uno strumento di conoscenza delle dinamiche economico finanziarie con una short letter di facile lettura, curata dalla Direzione Patrimonio, sui principali eventi che regolano l’andamento dei mercati nel Mondo.

Paragraphs
  • 2025
  • 2024
  • (-) 2023
  • 2022
  • 2021
  • 2020
  • 2019
  • 2018
  • 2017
  • 2016
  • Gennaio
  • Febbraio
  • Marzo
  • Aprile
  • Maggio
  • Giugno
  • Agosto
  • Settembre
  • Ottobre
  • Novembre
  • Dicembre
ShortLetter
Dicembre 2023

Shortletter - 12/2023

Il 2023 è trascorso all'insegna della resilienza economica nonostante la più rapida e severa stretta del credito degli ultimi anni; infatti, la tanto attesa recessione non ha mai fatto la sua comparsa grazie anche alla tenuta del mercato del lavoro. (...)
ShortLetter
Novembre 2023

ShortLetter - 11/2023

Un significativo incremento degli investimenti sia nel mercato azionario che in quello obbligazionario ha contrassegnato il mese di novembre evidenziando mutamenti nelle prospettive relative ai tassi d'interesse e alla crescita. Un momento decisivo nel mese è stato rappresentato dalla diffusione dei dati sull'inflazione statunitense risultato inferiore rispetto alle previsioni degli analisti. (...)
ShortLetter
Ottobre 2023

ShortLetter - 10/2023

Il mese appena trascorso è stato segnato dal conflitto tra il popolo israeliano e quello palestinese evidenziando la fragilità della situazione nel Medio Oriente. Ciò nonostante nella settimana successiva all'attacco terroristico non sono state osservate variazioni significative al rialzo nei prezzi del petrolio o dei titoli di Stato. (...)
ShortLetter
Settembre 2023

ShortLetter - 9/2023

Il terzo trimestre del 2023 si chiude in un ambiente ancora contrassegnato da forti tensioni geopolitiche, con conflitti in corso in Ucraina e politiche di cartello aggressive da parte di alcuni produttori di petrolio, con l'Arabia Saudita in prima linea, che stanno limitando l'offerta tagliando la produzione. Le principali conseguenze economiche di queste dinamiche sono gli aumenti significativi dei prezzi dell'energia, che alimentano le aspettative di inflazione, portando a politiche monetarie restrittive e anticipazioni di aumenti dei tassi di interesse. (...)
ShortLetter
Agosto 2023

ShortLetter - 7-8/2023

Il 2023 si sta dimostrando un anno pieno di sorprese. Si pensava che sarebbe stato l'anno di una recessione nelle economie occidentali e di un forte rimbalzo in Cina. Tuttavia, gli Stati Uniti hanno sorprendentemente sfidato gli indicatori storici che preannunciavano una contrazione del PIL e hanno superato tutte le previsioni di una crisi. Nonostante il rischio di stagflazione, l'Eurozona ha superato senza problemi l'inverno economico e ha resistito alle pressioni sui tassi da parte della BCE. (...)
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Giugno 2023

ShortLetter - 6/2023

I dati economici pubblicati negli Stati Uniti hanno fornito indicazioni contrastanti e confuso gli osservatori. I consumi hanno rallentato in maggio, ma la fiducia è migliorata nel mese di giugno più di quanto atteso. L’inflazione americana ha confermato la tendenza al miglioramento, calando dal 4,9% al 4%. Tuttavia, il dato “core”, che esclude i prezzi molto volatili nei settori degli alimentari e dell’energia, continua a scendere molto lentamente; si è assestato al 5,3% dal precedente 5,5%. (...)
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Maggio 2023

ShortLetter - 5/2023

L’ultimo dato sull’inflazione USA riporta una crescita dell’indice CPI per il mese di aprile del +4.9% su base annua e del +0.40% su base mensile. L’indice Core PCE, la misura di inflazione più attenzionata dalla FED, ha accelerato al +4.7% a/a in aprile (vs. il precedente +4.6%). Anche in Europa l’inflazione sembra dare segni di rallentamento, ma la BCE non intende ancora cambiare la politica monetaria. (...)
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Aprile 2023

ShortLetter - 4/2023

Anche il mese di aprile, come i due precedenti, si è chiuso con le borse mondiali che hanno mostrato complessivamente buona tenuta seppur con performance differenti tra loro. Le borse europee si sono apprezzate dell’1,9%, con l’Italia in controtendenza, a causa del peso nell’indice dei titoli bancari, che è scesa dello 0,1%. Stati Uniti e Giappone hanno chiuso il mese positivi, +1,5% e +2,7% rispettivamente. Negativi invece la Cina, con un -4,3%, e i mercati emergenti, con un -1,3%. L’indice MSCI World ha registrato una performance dell’1,6%, portando l’andamento da inizio anno al +9,0%. (...)
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Marzo 2023

ShortLetter - 3/2023

Il mese di marzo è stato caratterizzato da parecchia volatilità e preoccupazione a causa del collasso della Silicon Valley Bank e della Signature Bank negli Stati Uniti. Le principali Banche Centrali hanno dovuto assicurare la necessaria liquidità al sistema bancario, alle prese con un’emorragia di depositi, garantendo quelli delle banche fallite e intervenendo per evitare il default di istituti di rilevanza sistemica, come Credit Suisse. Le autorità svizzere hanno infatti dovuto orchestrare in tutta fretta l’acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS. (...)
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Febbraio 2023

ShortLetter - 02/2023

Le sorprese al rialzo sulla crescita economica nonchè un’inflazione che stenta a ridursi in misura significativa hanno avuto un consistente impatto sulle aspettative riguardo tempistica ed entità dei futuri rialzi dei tassi delle banche centrali, causando a febbraio una frenata sul mercato azionario ed un nuovo forte aumento dei rendimenti dei titoli obbligazionari soprattutto quelli sulle scadenze brevi. 

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